北京时间 1 月 12 日晚，美股三大股指开盘下跌，盘前美国股指期货已集体下跌。

多只芯片股下跌，截至 22:40 左右，高通、莱迪思半导体、安森美半导体跌约 3%，英特尔、ARM 跌近 2%。

美股银行股普跌，花旗银行跌幅居前。

中概股逆势大涨，纳斯达克中国金龙指数涨幅扩大至超 3%。知乎、金山云大涨超 20%，阿里巴巴、万国数据涨超 8%，世纪互联等涨超 7%，百度涨近 5%。

黄金、白银股大涨，Hecla 矿业上涨 6.5%，Coeur 矿业上涨 5.8%；部分稀土、锂矿概念股拉升，United States Antimony 涨超 9%，Lithium Americas 涨超 8%。

消息面上，现货黄金一度站上 4620 美元 / 盎司，新年首月累涨逾 300 美元；沪银期货、COMEX 白银、现货白银价格均创纪录新高，其中纽约期银日内一度涨超 8%。

美国长期国债延续跌势，30 年期国债收益率上升 5 个基点至 4.86%。

美元指数震荡下行，日内跌超 0.3%。

美联储独立性风暴升级

1 月 12 日，AG庄闲游戏APP据新华社报道，美国联邦检察官已对美国联邦储备委员会主席鲍威尔展开刑事调查。

对此，法国里昂商学院管理实践教授李徽徽认为，这是"项庄舞剑"，用法律手段解决经济难题的极端博弈。翻修问题只是壳，真正要追究的是两样东西：利率话语权和美元资产背后的制度信用。特朗普的意图非常明显，他不仅要换人，更要换"制度"。

美债方面，李徽徽表示，这几天 10 年期美债收益率不仅仅是跳涨，收益率曲线正在发生剧烈的"陡峭化"。一旦市场确认美联储沦为财政部的"融资通道"，长债收益率失去顶部约束，美债走弱将是确定的趋势。

李徽徽认为——

●美元方面，美元已经进入"中长期熊市"周期。

●股市方面，全球本来在今年应转入"盈利基本面驱动"，波动性和震荡更为强烈，尤其是高估值的科技股和弹性大的中小盘股。

●而黄金仍在"上涨周期"的通道中。现在黄金的交易逻辑已经完全变了，现在扮演的是"美元体系的看跌期权"，或者说是主权信用的 CDS（信用违约互换）。

源达信息证券研究所分析师姜楠宇分析称，如果美国的货币政策不再保持独立性，投资者可能担心通胀反弹和美元地位削弱，将面临"股汇债三杀"的局面。（详情）

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出品 | 21 财经客户端

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