来源丨凤凰网财经《IPO 观察哨》 近日，以" COMMUNE 幻师"品牌为核心的中式餐酒吧运营商"极物思维"向港交所递交招股书。 截至 2025 年 9 月 30 日，其在全国 40 个城市运营 112 家直营餐酒吧。根据招股书，公司将募集资金用于扩大门店网络、数字化建设、产品研发及品牌提升等方向。 {jz:field.toptypename/} 回溯其过往财务数据及资料，在看似稳健的营收增长背后，其业务结构、同店表现及服务质量方面暴露出多重压力。 01 二线城市大本营门店坪效、同店销售双降